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决定公司债券发行价格的因素有哪些 公司债券发行的审批的依据有哪些

2021年4月6日  北京公司律师   http://www.bjgslvs.com/

 马玉涛律师北京公司律师,现执业于北京德恒律师事务所,执业以来,坚持 “受人之托、忠人之事、敬业勤勉、诚实信用” 的服务宗旨,精益求精地承办每一项具体法律事务、每一个案件。独到的诉辩思维、娴熟的诉讼技巧、精湛的辩论技能和自如的法庭发挥以及对待工作兢兢业业、认真负责的工作态度赢得了广大当事人的高度赞许。

  

决定公司债券发行价格的因素有哪些

在选择债券发行条件时,企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素:

1、发行额,债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量,企业应根据自身的资信状况资金需求程度市场资金供给情况,债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额发行额定得过高,会造成发售困难:发行额太小,又不易满足筹资的需求

2、债券面值,债券面值即债券系面上标出的金额,企业可根据不同认购者的需要,使债券面值多样化,既有大额面值,也有小额面值

3、债券的期限,从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限企业通常根据资金需求的期限未来市场利率走势流通市场的发达程度债券市场上其他债券的期限情况投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构:一般而言,当资金需求量较大,债券流通市场较发达,利率有上升趋势时,可发行中长期债券,否则,应发行短期债券

4、债券的偿还方式,按照债券的偿还日期的不同,债券的偿还方式可分为期满偿还期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种;按照债券的偿还形式的不同,可分为以货币偿还以债券偿还和以股票偿还三种企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定

5、票面利率,票面利率可分为固定利率和浮动利率两种,一般地,企业应根据自身资信情况公司承受能力利率变化趋势,债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低

6、付息方式,付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种,企业可根据债券期限情况,筹资成本要求对投资者的吸引力等确定不同的付息方式,如对中长期债券可采取分期付息方式,按年半年或按季度付息等,对短期债券可以采取一次性付息方式等

7、发行价格,债券的发行价格即债券投资者认购新发行的价格

8、债券时实际支付的价格,债券的发行价格可分为平价发行,折价发行和溢价发行三种,选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近,因此,企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉

9、发行方式,企业可根据市场情况自身信誉和销售能力等因素,选择采取向特定投资者发行的私募方式还是向社会公众发行的公募方式;是自己直接向投资者发行的直接发行方式还是让证券中介机构参与的间接发行方式;是公开招

债券的发行价格怎么算

票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时,债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时,企业仍以面值发行就不能吸引投资者,故一般要折价发行;反之,当债券票面利率高于市场利率时,企业仍以面值发行就会增加发行成本,故一般要溢价发行。在实务中,根据上述公式计算的发行价格一般是确定实际发行价格的基础,还要结合发行公司自身的信誉情况。包括溢价,等价和折价发售。溢价:指按高于债券面额的价格发行债券。等价:指以债券的票面金额作为发行价格。折价:指按低于债券面额的价格发行债券。从资金时间价值来考虑,债券的发行价格由两部分组成:

1、债券到期还本面额的现值;

2、债券各期利息的年金现值。计算公式如下:债券售价=债券面值/^年数+Σ债券面值*债券利率/^年数

债券发行价格=票面金额*+票面金额*票面利率*发行价格=15000*10%+15000*=15000*10%*^)/15%+15000*^10=68211.52

价格形式

编辑债券发行价格有以下三种形式:

平价发行即债券发行价格与票面名义价值相同。

溢价发行即发行价格高于债券的票面名义价值。

折价发行即发行价格低于债券的票面名义价值。

综上所述,本篇文章为读者讲述了决定公司债券发行价格的因素有债券面、发行额、债券的期限以及价格形式等等的相关知识。在此也希望对这方面感兴趣的读者可以多多查阅和询问相关信息。如果您还想了解什么其他问题的话,欢迎咨询专业律师。

公司债券发行的审批的依据有哪些

公司债券发行的审批的依据有哪些

根据《证券法》第十一条第二款的规定,发行公司债券的依据为《公司法》。根据《公司法》的规定,公司债券发行的发行的审批主要依据规定为:

第一,公司债券的发行主体。股份有限公司、国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限公司。

第二,发行条件。股份有限公司的净资产额不低于人民币三千万元,有限公司的净资产额不低于人民币六千万元;累计债券总额不超过净资产额的百分之四十;最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;筹集的资金投向符合国家产业政策;债券的利率不得超过国务院限定的利率水平;国务院规定的其他条件。

第三,再次发行条件。凡有下列情形之一的,不得再次发行公司债券;前一次发行的公司债券尚未募足的;对已发行的公司债券或者其他债务有违约或延迟支付本息的事实,且仍处于继续状态的。

第四,发行决议。股份有限公司、有限公司发行公司债券,由董事会制订方案,股东会作出决议。国有独资公司发行公司债券,应由国家授权投资的机构或者得国家授权的部门作出决定。

公司债券

公司债券是指公司依照法定程序发行的,约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司债的表现形式,基于公司债券的发行,在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系。因此,公司债券是公司向债券持有人出具的债务凭证。

对于你提出的“公司债券发行的审批的依据”问题,已经整理出来了,公司债券的持有人是公司的债权人,而不是公司的所有者,所以对债权人利益的保护就是需要严格的审批,国家也有相关法律规定,有问题欢迎咨询律师。


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