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哪些公司可以发行债券 非上市公司发行公司债券有哪些发行条件和发行程序?

2021年5月22日  北京公司律师   http://www.bjgslvs.com/

 马玉涛律师北京公司律师,现执业于北京德恒律师事务所,法律功底扎实,执业经验丰富,秉承着“专心、专注、专业”的理念,承办每一项法律事务、每一个案件。所办理的案件获得当事人的高度肯定。在工作中一直坚持恪守诚信、维护正义的信念,全心全意为客户提供优质高效的法律服务。

  

哪些公司可以发行债券

一、公司发行债券是一种向社会的举债行为,这种债务也同其他债务一样存在不能偿还的风险。

因此,为保护认购人的利益,发行人应当具有一定的偿债能力,并且应当公开全部财产状况,使认购人可以依据准确的信息自主地作出判断。一般来说,股份有限公司有众多的股东,资本规模比较大,具有偿债的基本实力。

同时,股份有限公司的财务状况必须定期公开,所以本条规定股份有限公司可以依照本法发行公司债券。这也是国外公司法的通行规范。

二、有限公司股东人数少,经营规模有限,其财务状况封闭,不对外公开。

所以,国外一般不允许有限公司发行公司债券。基于同样理由,本条没有规定所有的有限公司都可以发行公司债券。但是考虑到我国不少国有企业具有很大的规模并且已经发行过债券,具有较好的偿债能力。因此,本条规定国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体投资设立的有限公司可以依照本法发行公司债券。这一规定符合我国的实际情况,也适应我国实际经济生活的需要。

股份有限公司,均可以成为公司债券的发行主体;而对于有限公司,不是所有的公司都可以成为公司债券的发行主体,有限公司中仅有国有独资公司和两个以上的国有企业或者其他两个以上的国有投资主体设立的有限公司才可以成为公司债券的发行主体。

公司债券的实质

首先,公司债券作为一种“证券”,它不是一般的物品或商品,而是能够“证明经济权益的法律凭证”。“证券”是各类可取得一定收益的债权及财产所有权凭证的统称,是用来证明证券持有人拥有和取得相应权益的凭证。

其次,公司债券是“有价证券”,它反映和代表了一定的经济价值,并且自身带有广泛的社会接受性,一般能够转让,作为流通的金融性工具。因此,从这个意义上说,“有价证券”是一种所有权凭证,一般都须标明票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖,其本身没有价值,但它代表着一定量的财产权利。持有者可凭其直接取得一定量的商品、货币或是利息、股息等收入。由于这类证券可以在证券市场上买卖和流通,客观上具有了交易价格。

发行债券虽然是有利于公司发展盈利的,但是也有一定的风险。不是随便哪个公司都可以发行债券的。如果有其他相关问题想要了解,欢迎咨询的免费法律咨询,可以帮助你解答疑惑。

非上市公司发行公司债券有哪些发行条件和发行程序?

在社会市场中,上市公司可以发行公司债券,而非上市公司在资金短缺或者需要商业融资的时候也是可以进行债券发行的,但是如果非上市公司发行公司债券的时候跟上市公司发行是否有区别呢非上市公司发行公司债券有哪些条件和程序呢让带您寻找答案。

一、发行条件

1、资产条件:股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限公司的净资产不低于人民币六千万元;

2、对累计发行债券的限制规定:累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;

3、盈利要求:最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;

4、用途要求:筹集的资金投向符合国家产业政策;

5、利率要求:债券的利率不超过国务院限定的利率水平;

6、国务院规定的其他条件。

公开发行公司债券筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性支出。

上市公司发行可转换为股票的公司债券,除应当符合第一款规定的条件外,还应当符合本法关于公开发行股票的条件,并报国务院证券监督管理机构核准。

二、发行程序

对于发行企业债,在企业确定发行意向之后建议首先确定主承销商,由主承销商配合企业以及相关地方政府部门完成以下工作。

1、确定发行主体

2、确定担保人或担保方式,担保通常有第三方担保、土地抵押担保、设立偿债基金等方式。

3、确定筹集资金的使用项目

4、确定其他中介机构

5、确定发行方案

6、主承销商协助向地方发改委提出发行企业债券的申请

7、主承销商协助企业建立与主管部门的关系

8、制作申请材料并报国家发改委审批

9、发行和承销准备工作

10、发行事宜包括销售、划款、承销工作汇报、验资等

11、 其他工作包括信息披露、在每个环节作企业的顾问等

三、发行企业债券与其他融资方式的区别

相对于从商业银行贷款、发行股票等传统融资方式,发行企业债券、公司债券、短期融资券等直接融资方式更具有如下优势:

1、放宽发行主体的限制:国有企业、民营企业,上市公司、非上市公司,只要够规模、够条件的,都可以发行债券。

2、期限优势:企业债属于中长期融资方式,资金使用期限为3-10年,而且可以持续发行二期三期,企业可自由选择;银行贷款主要以短期流动资金为主,不能满足企业的中长期项目用资需求。

3、融资成本:降低融资成本,分散融资风险。债券的融资成本跟信用级别、担保情况、发行期限等因素都有直接联系。而且我国正处于加息通道中,发行企业债可以锁定利率,规避加息风险。

4、审批效率:企业债属于国家大力推荐扶持的融资品种,符合发行条件即获批准,而且资金一步到位,余额由券商包销。

5、资金用途:企业债募集资金用途比较灵活,可以用于项目、补充流动资金、优化财务结构、偿还银行贷款等。

6、创新融资方式:扩大融资渠道。与时俱进、创新发展,资金来源的通道丰富了,企业发展的基础当然更加稳健了;改善资本结构,提高管理效率。适当增大资产负债比重,合理运用财务杠杆,既能够督促经营管理者加强内部管理与外部协调、注重运营效率,也能够提高企业的单位盈利水平。

大家通过资料了解应该大致明白:非上市公司发行公司债券时确实有一些硬性条件,包括资产要求,用途要求等,同时还需要走正规程序得到相关部门的配合与批准方可发行,另外发行企业债券还跟其他融资方式有一些区别,大家值得留意一下,希望可以解决您的问题。在线律师欢迎您咨询更多问题。


来源: 北京公司律师  Tags: 哪些公司可以发行债券,非上市公司发行公司债券有哪些发行条件和发行程序


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